央廣網(wǎng)北京10月28日消息（記者 樊瑞）10月27日，2025金融街論壇年會正式開幕。證監(jiān)會主席吳清在開幕式上作了推動資本市場“十五五”高質(zhì)量發(fā)展之路的系統(tǒng)闡述。

央廣網(wǎng)財經(jīng)金頂智庫專家、民生證券研究院首席經(jīng)濟學家陶川分析指出，本屆金融街論壇在二十屆四中全會閉幕后的關鍵時點召開，圍繞“創(chuàng)新、變革、重塑下的全球金融發(fā)展”展開深入討論，為下一階段資本市場改革指明了方向。吳清的發(fā)言系統(tǒng)闡述了未來資本市場深化改革的多項重點舉措，釋放出深化金融供給側(cè)改革、增強服務實體經(jīng)濟能力的明確信號。

央廣網(wǎng)財經(jīng)金頂智庫專家、民生證券研究院首席經(jīng)濟學家陶川

陶川認為，內(nèi)外環(huán)境深刻變化，資本市場改革迎重要窗口期。當前全球格局正處于深刻重構(gòu)階段。國際經(jīng)貿(mào)秩序加速調(diào)整，全球金融市場脆弱性上升，資產(chǎn)配置邏輯逐步從追求收益轉(zhuǎn)向穩(wěn)健與均衡。在此背景下，A股、港股等中國資產(chǎn)經(jīng)過深度調(diào)整，估值優(yōu)勢日益凸顯。

“與此同時，新一輪科技革命正催生新興產(chǎn)業(yè)及未來產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展�！碧沾ㄖ赋觯�這些領域具有投入高、風險大、回報周期長的特征，迫切需要資本市場提供更加包容的融資環(huán)境和更具耐心的長期資本。這一現(xiàn)實需求與四中全會提出的“加快高水平科技自立自強，引領發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”戰(zhàn)略部署高度契合，為資本市場深化改革提供了重要契機。

陶川認為，此次證監(jiān)會釋放了多層次市場改革齊頭并進、增強制度包容性與適應性的信號。本次論壇明確了深化板塊改革的系統(tǒng)部署：創(chuàng)業(yè)板將設置更契合新興產(chǎn)業(yè)特征的上市標準，為暫未盈利但發(fā)展前景良好的創(chuàng)新企業(yè)提供精準服務；科創(chuàng)板“1+6”政策效應持續(xù)釋放，首批科創(chuàng)成長層企業(yè)即將迎來首批上市；北交所將繼續(xù)夯實服務創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地定位。這一系列舉措將共同構(gòu)建覆蓋企業(yè)全生命周期、滿足不同發(fā)展階段融資需求的多層次資本市場體系。

陶川認為，特別值得關注的是，再融資儲架發(fā)行制度即將擇機推出。實現(xiàn)“一次核準、多次發(fā)行”的證券再融資框架，可以顯著提升科技企業(yè)融資靈活性，結(jié)合拓寬并購重組渠道等舉措，將有效支持上市公司通過產(chǎn)業(yè)整合做大做強，促進創(chuàng)新資本形成和產(chǎn)業(yè)升級。

“總的來說，當前資本市場正處于制度變革與功能重塑的關鍵時期。各項改革措施的協(xié)同推進，將顯著提升資本市場服務實體經(jīng)濟的質(zhì)效，為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展注入新動能�！痹谔沾�看來，隨著改革紅利的持續(xù)釋放，中國資本市場有望在復雜多變的外部環(huán)境中展現(xiàn)出更強的韌性和活力，為金融強國建設提供堅實支撐。